魯桐博士做客金融發展學術沙龍

據在職博士網了解，11月28日，中國科學院公司治理與產業政策研究室主任、公司治理中心主任，中國科學院研究生院世界經濟與政治系教授、博士生導師魯桐教授做客南開金融發展沙龍，與我院師生進行了研討座談。院長田利輝教授對魯桐教授表示歡迎與感謝。

田利輝對我國當前金融風險問題發表了看法。參會博士生進行了關于“利率市場化進程”“利率市場化金融風險微觀分析和銀行治理”等方面的研究進度報告，田利輝在聽取報告后進行了點評和指導，并且解答了學生們在研究過程中遇到的問題。

魯桐就“公司治理和價值創造”與大家進行了探討。魯桐總結了OECD公司治理原則的5個部分，并表示她的研究結論與OECD公司治理原則是相一致的：公司治理應是為了保護投資者的利益，特別應側重于保護弱勢群體和中小企業。

魯桐認為，前人過度側重于對分配機制的研究，而現在應開始關注公司價值創造、投資者保護的問題。田利輝對此表示贊同并且用形象的比喻描述了價值創造的重要性：公司治理應先將“蛋糕”做大，若“蛋糕”太小又何談“蛋糕”的分配問題呢?

魯桐說，當前中國的監管機制仍存在許多缺陷，何為“好”的制度和體制?中國一些現有的制度使用的是英美實踐了多年的經驗，其中存在過于“超前”的制度。但好的制度并非越“超前”越好，而應是越適合國情越好。

田利輝舉了關于“獨立董事”制度在中國的應用，表示獨立董事制度在中國的發展與國外的不同，偏離了引進該制度的初衷。因此，要如何建立有“中國特色”的公司治理制度是應該重點關注的問題。

魯桐認為，監管機制的改革應從放松監管開始，實行“底線監管”。他還提出了英、美兩個國家施行的“principal-base”和“rule-base”的監管機制哪一個更適應中國的問題。新加坡、菲律賓等國家都較好地應用了 “principal-base”的機制，這一點是值得中國思考并且學習的。

魯桐提及了田利輝2005年發表的《國有股權對公司績效影響的U型曲線和政府股東兩手論》。魯桐表示，他們現在的研究與田教授的文章觀點相一致：純民營企業是競爭力最強、市場價值最高，政府參股30%左右的混合所有企業的市值最低、公司治理情況最糟糕。

通過兩位教授精彩的論述，讓同學們對“公司治理和價值創造”有了更深的理解，開闊了研究視野，獲益良多。