三根k線改變人生，試問暴漲暴跌何時休？

現在罵人最狠的話就是“你全家滿倉創業板，不停牌”!如果上天再讓股民選擇一次，相信100%的散戶會在5000點以上清倉!

就在五月底，監管機構還在為指數牛氣沖天而發愁，大股東減持、新股抽血、換湯不換藥的無厘頭改名，無實質內容的定向增發。。。，任何利空都擋不住中國散戶資金的瘋狂介入，天底下來錢最快的就是中國股市!

但是 A股市場如同小孩子的臉，說變就變!進入7月份，國務院喊話，央行“雙降”、“國家隊”出手、央行背書、交易所限制做空，央企增持，能夠想到的辦法都使盡了，31道金牌，股指還是如同斷了線的風箏，3500點岌岌可危，3000點近在眼前。

A股漲起來讓人瘋狂，跌起來讓人抓狂。23年的光陰，似乎還沒有逃脫這個輪回。

股票價格最終由其公司內在價值決定，這是古今中外顛簸不破的真理。但是自2014年10月份降息催生的這波牛市，卻在經濟基本面沒有明顯好轉的情況下，出現了“改革牛、”“國家牛”、“資金牛”，指數自2000點一路上揚，在5200以下基本沒有經歷過像樣的調整?？炫?，瘋牛行情來得如此兇猛與凌厲盡致，讓所有的證券分析師目瞪口呆，從4000點半個月就沖上5000點的行情更是讓保守的老股民天天捶胸頓足，膽大的新股民天天興高采烈。中小板、創業板沒有最高，只有更高。剛剛上市的新股，沒有十個以上的漲停都不好要意思說自己是新股;只要與互聯網+沾邊的，尤其是與互聯網金融扯上聯系的，漲幅都在5、6倍以上，最為離譜的是暴風科技上市連續32個漲停，市值竟然相當于6個迅雷，并且超過優酷土豆的市值，怪不得讓其他中概股眼饞，紛紛要求回歸上市。

為什么會這樣?本質上來說，A股市場還沒有脫離政治市、圈錢市，資金市、故事市，所以，受傷害最深的就是最弱勢的散戶。如果監管層在3000點就下力氣清查機構抱團中小創，高杠杠配資、違規融資等行為，而不是等股指達到5000點高位，尤其是百姓紛紛深度介入中小成長股的時候才清查，市場反應會好得多。如果監管層明知此輪牛市是資金市，在希臘債務危機惡化，大宗商品價格下跌的不利外圍環境下，還要堅持在高位嚴查配資，那么只能說是對市場太不敏感，危機處理經驗太匱乏!

我國的牛市結束了嗎?筆者認為，如此暴跌恰恰說明現在只是牛市的調整期，正是由瘋牛轉為慢牛的換擋期。目前股指已經下跌達到33%，銀行、保險等藍籌股調整基本到位，中小板、創業板不少股票已經下跌超過60%，少數龍頭已具備買入價值。作為世界第二大經濟體，能夠救世界的只有中國，A股股指攀升是大概率事件。理由有三點：

一是我國的人均GDP現在是7000美金，與發達國家相比，仍有非常大的增長空間;未來10年的GDP增長保持在6-7%的中高速增長還是可以預期的。二是由于我國人口眾多，地域遼闊，農村地區交通等基礎設施落后的資源稟賦，決定以點對點，去中心，去組織，輕所有權、重使用權的互聯網存在優先發展的可能性。目前，全球十大互聯網公司中我國占據了三席，BAT已經成為百姓日常生活的一部分。大數據、云計算，物聯網等互聯網工具的深入發展，導致很多企業的產品、服務以及價值鏈都可以在互聯網上實現，在O2O的過程中，通過數據的交互實現化學反應，而不只是簡單的搬上網。目前在我國，跨境電子商務、農村電商和互聯網金融等行業已經走在了世界的前列，未來10年，將涌現出一大批像BAT、華為、小米這樣具有全球競爭力的企業。也就是說，我國有牛市存在的基石。三是本屆政府下決心大力發展資本市場，通過直接融資替代間接融資，通過中長期股權替代短期債券，實施包括降低利率，降低債務成本，通過技術創新提高效率以及通過新三板，注冊制，公司注冊認繳制降低交易成本。同時，實施互聯網+、中國制造2025，啟動混合所有制改革等戰略，大力發展互聯網金融、大數據、云計算、物聯網、高端制造業等新興戰略性行業，通過新技術創造需求，把創新導向，制度紅利，人口變遷三個因素疊加，去營造企業的活力。此外，簡政放權，創造制度紅利，用第三方支付、P2P等改造銀行業，余額寶等互聯網基金放大了證券業周期性，做強做大大金融、大互聯網+。

當然，接下來，證監會等監管層需要好好反思此次股災的得失，不能打著創新的旗號，照搬導致出現美國次貸危機的系列衍生品創新工具，要根據我國散戶多、賭性大，一管就死一放就亂的轉軌時期的特點，放開引進合適的資本工具;各機構尤其是公募基金、社?；鸬纫嬲l揮股市穩定器的作用，著眼于取得長線超額投資回報率，而不是追漲殺跌，利用信息不對稱或資金優勢，與散戶搶利益;散戶更需要調整心態，不要以為股市遍地是黃金，股票只是家庭資產配置的方式之一，不能將全部資產押在股市上，或者利用高杠桿夢想一夜致富，而是需要逐步將資金交給基金經理等專業人士打理，從而在股市下跌期，只要低位持有優質股票，不會自己嚇唬自己，奪命出逃，無非是以時間換空間而已。

惟有股市的各方參與者心態成熟了，中國的股市才不會是一場游戲一場夢。